Wyniki finansowe spółek Skarbu Państwa 2025 – straty, perspektywy i plany inwestycyjne

Wyniki finansowe spółek Skarbu Państwa w 2025 roku – analiza sytuacji

Spółki Skarbu Państwa notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych zakończyły pierwszy kwartał 2025 roku z łączną stratą przekraczającą 3,3 miliarda złotych. Wynik ten stanowi znaczące pogorszenie w porównaniu do analogicznego okresu w poprzednich latach i budzi niepokój wśród analityków rynkowych.

Według danych opublikowanych przez portal „Business Insider”, 19 spółek Skarbu Państwa notowanych na GPW przyniosło w IV kwartale 2024 roku łączną stratę w wysokości 3 miliardów 354 milionów złotych. Jest to wynik szczególnie zaskakujący w kontekście wzrostu PKB w całym 2024 roku wynoszącego 2,9%, z czego w IV kwartale aż 3,2%.

Sektor bankowy na plusie

Mimo ogólnie słabych wyników, sektor bankowy pozostaje jasnym punktem w portfelu państwowych spółek. PKO BP zakończyło rok z zyskiem o 259% większym niż w 2023 roku, osiągając poziom 2,4 miliarda złotych. Inne banki również odnotowały dodatnie wyniki – Pekao S.A wygenerowało ponad 1,6 miliarda złotych zysku, Alior Bank około 0,6 miliarda złotych, a BOŚ Bank niemal 40 milionów złotych.

Eksperci wskazują, że to właśnie banki ze Skarbu Państwa w znacznej mierze skompensowały straty innych podmiotów, ponieważ nie odczuwają problemów z rentownością w obecnym otoczeniu rynkowym.

Przyczyny słabych wyników

Jako główną przyczynę słabych wyników finansowych wskazuje się wielomiliardowe odpisy, które zostały ujawnione po analizie działań poprzednich zarządów. Ministerstwo Aktywów Państwowych i obecne zarządy spółek tłumaczą tę sytuację koniecznością uporządkowania finansów po wcześniejszym okresie zarządzania.

Warto zauważyć, że podobna sytuacja miała miejsce w pierwszym kwartale bieżącego roku, kiedy państwowe spółki giełdowe zamknęły okres stratą przekraczającą również 3,3 miliarda złotych.

Plany inwestycyjne

Mimo bieżących problemów finansowych, cztery spółki Skarbu Państwa planują znaczące inwestycje w sektorze energetycznym. Według informacji podanych przez Ministerstwo Aktywów Państwowych, w latach 2025-2035 mają one przeznaczyć łącznie 600 miliardów złotych na inwestycje w energetykę. Szczegóły tego planu nie zostały jeszcze w pełni upublicznione.

Perspektywy na przyszłość

Analitycy rynkowi zwracają uwagę na kontrastujące wyniki w porównaniu z okresem wcześniejszym, gdy spółki te przynosiły zyski liczone w dziesiątkach miliardów złotych. Jednocześnie niektóre spółki, szczególnie z sektora finansowego oraz pojedyncze podmioty z sektora wydobywczego, osiągnęły w IV kwartale 2024 roku lepsze wyniki finansowe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego.

Eksperci wskazują, że obecne trudności mogą być przejściowe, związane z procesem restrukturyzacji i weryfikacji wcześniejszych inwestycji. Kluczowe będą wyniki za kolejne kwartały 2025 roku, które pokażą, czy spółki są w stanie powrócić na ścieżkę wzrostu i rentowności.