Kryzys finansowy spółek Skarbu Państwa w I kwartale 2025

Kryzys w spółkach Skarbu Państwa: Rekordowe straty w pierwszym kwartale 2025 roku

Państwowe spółki giełdowe notowane na GPW zakończyły pierwszy kwartał 2025 roku z łączną stratą przekraczającą 3,3 miliarda złotych, co stanowi niespodziewany szok dla analityków rynkowych i inwestorów. Ta alarmująca sytuacja finansowa ma miejsce pomimo pozytywnych wskaźników makroekonomicznych – wzrost PKB w całym 2024 roku wyniósł 2,9 procent, a w czwartym kwartale osiągnął nawet 3,2 procent.

Według danych opublikowanych przez „Business Insider”, 19 spółek Skarbu Państwa notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych wygenerowało straty w wysokości 3 miliardów 354 milionów złotych za czwarty kwartał 2024 roku. Wynik ten kontrastuje z okresem poprzednich lat, kiedy te same podmioty przynosiły zyski liczone w dziesiątkach miliardów złotych.

Sektor bankowy na plusie

Wbrew ogólnemu trendowi, sektor finansowy wykazuje oznaki stabilności. PKO BP zakończył rok z imponującym zyskiem netto w wysokości 2,5 miliarda złotych, co oznacza wzrost o 259 procent w porównaniu do 2023 roku. Również inne banki państwowe wykazały dodatnie wyniki: Pekao SA wypracował zysk na poziomie ponad 1,6 miliarda złotych, Alior Bank około 0,6 miliarda złotych, a BOŚ Bank niecałe 40 milionów złotych.

Pozytywne wyniki sektora bankowego w znacznym stopniu skompensowały głębsze straty w pozostałych segmentach gospodarki kontrolowanych przez państwo, jednak nie zdołały całkowicie zrównoważyć negatywnego bilansu końcowego.

Przyczyny kryzysu

Ministerstwo Aktywów Państwowych wskazuje, że na opublikowane wyniki istotny wpływ mają wielomiliardowe odpisy ujawnione po audytach działań poprzednich zarządów. Odpisy te, będące wynikiem analizy działań zarządów nominowanych w poprzednim okresie, znacząco obciążyły bieżące wyniki finansowe spółek.

Warto zauważyć, że mimo trudnej sytuacji, cztery spółki Skarbu Państwa planują znaczące inwestycje w przyszłości. Według komunikatu Ministerstwa Aktywów Państwowych, w latach 2025-2035 przeznaczą one łącznie 600 miliardów złotych na inwestycje w sektor energetyczny, co może świadczyć o długoterminowej strategii odbudowy pozycji finansowej.

Perspektywy na przyszłość

Eksperci rynkowi zwracają uwagę, że obecna sytuacja stanowi poważne wyzwanie dla nowych zarządów spółek Skarbu Państwa. Mimo obiecujących wskaźników wzrostu gospodarczego, konieczne będą zdecydowane działania naprawcze, aby odwrócić negatywny trend w wynikach finansowych.

W kontekście planowanych inwestycji, szczególnie w sektorze energetycznym, analitycy wskazują na potencjał odbudowy wartości spółek w perspektywie długoterminowej. Jednocześnie kluczowe będzie odzyskanie zaufania inwestorów, którzy w ostatnich miesiącach obserwują niepokojące sygnały płynące z giełdowych spółek kontrolowanych przez państwo.

Najbliższe kwartały pokażą, czy nowe zarządy będą w stanie przeprowadzić skuteczną restrukturyzację i przywrócić rentowność w kluczowych obszarach działalności spółek Skarbu Państwa.